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强中更有强中手 如何从内地互认基金中挖掘大牛?

2017年12月07日 14:49:29  来源:中财网  编辑:钱多多
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在11月14的时候,晴空发过一篇《分析一只被真正“精心饲养”的基金!》文章,里面介绍了一只控制回撤能力超强的香港互认基金:行健宏扬中国。香港互认基金的存在,为我们提供了出了QDII 之外,投资香港的一个重要渠道,让普通投资者直接享受国际市场上优秀的基金管理机构提供的投资服务,更好地满足境外投资与资产配置的需求。

两年前的2015年12月18日,中国证监会和香港证监会注册7只互认基金,自此香港基金开始向国内销售,而国内成立的基金也进入了香港市场。

今天我们要说的是内地互认基金,也就是可以在香港市场销售的成立于内地的基金。

晴空捋了一下内地互认基金数据,果然是高颜值。Choice数据显示,截止目前,一共有23只已注册的内地互认基金,基金代码都以960开头,基金名称后面大都带有字母H,这类份额这类份额以人民币计价,且在香港发售。基金类型则包含了混合型和股票型。

为方便测算,笔者将这些基金全部替换成可在内地购买的基金份额。

我们可以发现,这些经过证监会严格审批出来的内地基金果然都有过人之处。入选的华夏、广发、工银瑞信、汇丰晋信也多是市场上名声在外的大牌、老牌公募基金公司。入选的基金成立时间都在5年以上,成立来年化回报都在10%以上(工银稳健成长混合除外)。

上表中,黄颜色区域为首批通过的四只香港互认基金,包括汇丰晋信大盘股票、华夏回报混合、工银核心价值混合和广发行业领先混合。它们共同的特点是成立时间非常早,而且年化收益都超过了15%,颜值很高。

这其中,尤以华夏回报混合资历最老,累计收益率最高,分红次数最多。虽然历经基金经理变更,但好在每次都有较好的基金经理接力,从中国第一代公募明星基金经理“价值投资的旗手”江晖,到三年三倍的石波,再到管理华夏回报6年半,净值增长48%的胡建平(同期沪深300的回报是-47%),再到现任的历经牛熊考验的蔡向阳,历届牛人共同打造除了这只充满传奇色彩的十倍基。

汇丰晋信大盘,是一只即使你不幸买在了2015年的牛市高点,拿到现在也有40%收益的基金。这只基金风格鲜明,主投大盘蓝筹,仓位始终保持在85%-95%区间的高仓位。基金经理丘栋荣是PB-ROE策略的坚定实践者,即使在2015年上半年小票满天涨的情况下,期前十大持仓中依然没有出现小盘股。在2015年该基金始终是90%的高仓位运行,依然获取了35.18%的收益,证实了PB-ROE策略通过精选个股可以应对极端的市场行情。投资者似乎都意识到了这只基金的价值,今年三季度该基金的规模已经达到了74.57亿,这个规模真的不小了,已经开始限制大额申购。

工银核心价值,是上述基金中年化回报最高的一只,达到21.85%。现任基金经理为何肖颉,由于该基金理念是投资足有核心竞争优势、价值被低估的大中型上市公司,因此我们看到该基金始终会对银行股做一些配置,但也不放弃配置一点中小创个股。在这样的配置思路下,该基金的近三年走势稳健,与沪深300指数走势几乎重合。这样收益稳定,风格稳健的基金,应该还是很符合香港投资者要求的。

最后说一下,广发行业领先混合。如果说其他三只的风格都偏向于大盘的话,那么这只基金是唯一一只偏向成长风格基金。投资的都是行业内具有代表性的公司,因此我们看到中小板中一些优秀的上市公司都被这只基金重仓。应该说这个基金经理选股能力还是不错的,但是他2017年才接手这只基金,笔者认为还是应该做进一步的观察。

除了以上四只首批成立的互认基金外,后来的上投摩根新兴动力混合也着实难以被忽视。这只基金由上投摩根副总经理兼投资总监杜猛担任,今年上演了一场惊天逆转的戏码,在去年亏损19.81%的情况下,今年精准抓住三季度新能源车的行情,取得了40%以上的收益,位列所有内地互认基金中今年来收益的第一名。

互认基金大都是各基金公司的明星产品,因此这些基金值得进一步的分析研究,鉴于篇幅原因,这里不再赘述。总体而言,互认基金大多数都有不错的表现,也有利于两地投资者享受到更丰富、更优质的投资体验,目前互认基金运作才2年,仍处于发展的早期阶段,未来仍有广阔的发展前景。(六.扇.门.投.资)

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