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华尔街传奇投资者米勒:担心加息是多余,美股可能会“融涨”30%

2018年01月10日 18:42:42  来源:e都市  编辑:维也纳
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北京时间1月10日晚间消息,据美国财经网站MarketWatch报道,10年期美国国债周二遭遇卖盘,从而使得其收益率飙升至自从去年三月份以来的最高水平。

对冲基金Miller Value Partners的联合创始人比尔·米勒在CNBC接受采访时表示:“10年期债券收益率突破2.6%,有冲向3%的势头,我认为这种情况在2013年出现过,2013年,投资者投资债券开始亏损,促使他们从债券基金中拿出资金投入股票基金。如果我们能够达到这个3%的水平,你会看到同样的事情,将触发牛市将的“融涨”(melt-up)阶段”。

如果美国10年期国债收益率升至2.6%上方,并且向3%的目标迈进,我认为,我们可能会再次经历类似于2013年的股市“融涨”的情况,当时美股股市大幅上涨了30%,米勒表示。在2013年,投资者在债券市场开始出现亏损,从而使得他们将资金从债券基金拿出来,并投资到股市中去。债券收益率与价格呈相反走势。

米勒告诉CNBC,美国股市将会从美国企业税税率的大幅下降(从35%下降到21%)中得到进一步的支撑。他还进一步表示,减税的影响可能仅仅是部分被反映到了市场价格之中,原因是我们看到一些公司正在提升最低工资,并向员工发放奖金。那些获得1000美元奖金的员工可能会有99%的边际消费倾向。

在周二,美国10年期国债收益率上升6.2个基点,飙升至2.542%,创下了自从去年三月份以来的最高水平。自从2014年年初以来,美国10年期国债的收益率还从来没有升到过3%上方。

美国股市在2018年开了一个好局,延续了2017年的上涨趋势,而原因则可以被归结为美国企业的盈利增长速度加快,以及全球经济的增长。在去年12月份,美国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)签署了税改法案,使其正式成为法律。在税改法案的内容之中,美国企业的企业税大幅下降。

在周二,标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数均创下收盘纪录新高。在2018年截至目前为止的所有交易日之中,标普500指数和纳斯达克综合指数均创下收盘纪录新高。

自从去年以来,一些投资者也一直在就“融涨”发出警告。所谓“融涨”指的是一种资产类别大幅上涨,原因是投资者害怕错过市场上涨的机会。

但是,一些专家也表示,美国经济的改善可能会迫使美联储以更快地速度紧缩货币政策,从而推动美国利率上升。

上周,价值投资者杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)发出警告称,投资者应该为可能的市场“融涨”出现而做好准备,而“融涨”可能会使得美国股市处于“典型的泡沫”之中这一观点得到确认,而在“融涨”之后美国股市可能会遭遇一场潜在的大幅下跌。

米勒被认为是史上最好的投资者之一,他的投资表现连续15年超越了标普500指数。然而,米勒的投资表现却在金融危机期间一落千丈,当时他押注的金融和住房行业都遭到了重创。

在Legg Mason工作期间,Miller连续15年打入市场,被认为是有史以来最好的投资者之一。

由于经济数据和企业盈利状况有所改善,股市一连涨了一年多。周二,美股收盘时创新高。但一些专家担心,经济的好转可能会迫使美联储以比预期更快的速度收紧货币政策,从而推高利率。

10年期美国国债收益率周二上涨至2.55%,创下3月份以来的最高水平。自2014年初以来,美国国债收益率一直没有超过3%,去年3月份上涨了2.6%。

但米勒认为,股市可能会从企业税率下降中获得另一个提振。唐纳德.特朗普总统12月份签署了一项法案,将公司税率从35%降至21%。

米勒还表示,他喜欢达美航空等航空公司股票,因为其估值较其他板块低。他补充说,他仍然喜欢银行股。

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