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茅台腾讯携手在A股港股创新高 外资投行集体看好2018年A股市场

2018年01月10日 18:29:50  来源:e都市  编辑:维也纳
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782.52元!1月9日,A股“股王”贵州茅台再上台阶,股价大涨4.04%,总市值达9830亿元,盘中最高价783元,再度刷新历史新高。

2018年A股迎来开门红,而创纪录的不仅是茅台,还有港股股王腾讯。昨日腾讯控股上涨1.19%,盘中最高价446.4港元,亦刷新历史新高。

无独有偶,德意志银行(Deutsche Bank)中国股票策略首席分析师佟江桥近日发布2018中国股票市场展望报告显示,中国经济进入更高质量增长模式,全球资金料将增持中国股票。2018年投资关注G.A.R.P四大主题:绿化环保、先进制造、国企改革、消费升级。

贵州茅台万亿市值咫尺之遥

贵州茅台1月9日再度刷新历史高点,最高创下783元,总市值达9830亿元,离万亿大关咫尺之遥。

茅台时隔五年再度提价,成为大涨推动因素之一,平均上调幅度达18%左右,如53度500ml飞天茅台官方零售价格正式上调,从原来的1299元/瓶,上涨到1499元/瓶。

对于提价的理由,茅台表示,公司此次产品价格调整,是为了统筹兼顾各种因素,充分尊重市场规律,推动企业可持续发展,保障国有资产增值,维护股东权益。在对茅台酒产品价格进行调整后,公司积极采取措施,坚决稳定好茅台酒产品市场,全力维护好茅台酒产品市场价格,更好地兼顾消费者、企业和经销商的利益。

伴随茅台涨价,各大券商机构也纷纷上调其目标股价,多家机构已经看高至800+。贵州茅台股价站上800元时,其市值将突破万亿元,按照9日收盘价计算,茅台市值已经突破9830亿元,股价再涨不到2%就能顺利挤进万亿俱乐部。

腾讯控股总市值突破4.2万亿港元

1月9日,腾讯控股股价再度拉升,截至收盘,涨幅1.19%,盘中最高价446.4港元,亦刷新历史新高,总市值已经超过4.2万亿港元。

从最近机构对腾讯控股的评级来看,众多机构纷纷上调公司评级,最高股价已经看至500+港元,从腾讯最近走势来看,也是不负众望,从去年11月以来,股价涨幅超过25%。

安信国际在对公司的研报中表示:手游业务保持强劲增长,未来将开发手游版大逃杀。公司3Q17端游收入同比增长27%至146亿元人民币,主要受益于《地下城与勇士》及《英雄联盟》贡献。

公司包括应用宝分发在内的手游收入同比大增84%至182亿元人民币,目前公司于中国手游市场份额已达51.7%,旗下主打手游《王者荣耀》磁吸效应明显,根据QuestMobile数据,2017年9月其DAU/MAU分别达5,524万/1.78亿。由韩国Bluehole(蓝洞)公司开发的《绝地求生:大逃杀》自2017年3月发行以来,销量屡创新高,成为2017年最瞩目的现像级游戏。

“AIinall”为长期重点战略。公司将于AI领域进行长期布局,实践“AIinall”理念,让AI技术与各行各业结合。公司整体AI战略将以“基础研究–场景共建–AI开放”为三层架构;在基础研究方面,公司着重于语音识别、自然语言处理(NLP)、计算器视觉、机器学习四大领域;应用场景则包括社交、内容、游戏、医疗、零售、金融、安防、翻译八大场景。另一方面,公司的智能平台目前已打造一款虚拟智能助手–腾讯叮当,能够为不同的智能设备提供语音交互能力;其应用场景将涵盖娱乐、社交、购物、家具、旅行、健康、咨询、教育,提供智能音箱、智能电视、智能手机、智能穿戴、智能机器人、智能车载解决方案。

重申“买入”评级。看好公司短期手游,中期金融科技,长期泛娱乐及AI的战略布局。以SOTP估值法,提升目标价至520.80港元,重申“买入”评级。

周期股表现出色

周期股的集体大涨引领大盘,房地产和基建上游行业板块活跃,市场情绪改善后中小盘股和科技、题材股也表现较好。早盘我们提醒过,进入2018年,A股整体会面临国内去杠杆和美国加息、减税等不利于流动性的影响,所以整体不宜乐观。一季度的周期行业季节性交易机会和政策预期下的三农主题可能率先活跃。

周期股在2018年开年表现出色,主要是市场习惯性的对年初周期股春季躁动的预期,况且周期股如钢铁、水泥和有色等多数调整到位,存在反弹的机会。如果存在房地产和基建周期预期差,则在反弹的基础上可能有额外的收益。因此,目前周期股的值博率相当不错。

对于周期股的判断,2017年主要是供给侧改革,2018年应偏向于需求侧,以及经过行政和自然调整后,公司对需求改善的盈利弹性。除此之外,主题选择和风格选择的意义不大,基本都是主要考虑流动性和盈利、估值匹配的情况。

2018年一季度市场流动性风险不大,美国减税和加息影响不会急迫出现,所以是一个较好的投资窗口。周期股只要不出现过度行情,活跃大概率能至少维持到春节后。

投行集体乐观国内2018年A股市场

除了股王走出漂亮的K线外,2018年来,A股表现依旧可圈可点。1月9日,上证综指收盘涨0.13%报3413.9点,连涨8日,两市成交4825亿元,上日为5586亿。A股喜迎开门红,全球各大投行也纷纷表达了对于A股的信心。

德银

近日,德意志银行(Deutsche Bank)中国股票策略首席分析师佟江桥发布2018中国股票市场展望报告显示,中国经济进入更高质量增长模式,全球资金料将增持中国股票。2018年投资关注G.A.R.P四大主题:绿化环保、先进制造、国企改革、消费升级。

德意志银行预计,MSCI中国指数、国企指数于2018年将延续涨势,主要原因在于,首先,长远和周期性因素迭加驱动的良好盈利增长;第二,风险降低带来的估值乘数扩张,即缩小与成熟市场的折价;第三,有利的资金流动性状况。虽然国内生产总值增长可能会放缓,但经济发展仍将保持韧性,并显示更高质量的增长模式。

德意志银行预计MSCI中国2018、2019年的每股收益增长分别为17.0%和15.5%。对于非金融公司,基于销售增长(+14.0%/11.0%)和利润率扩张(+0.7%/0.6%)的双重驱动,预计2018、19年利润增长率分别为23.4%和18.3%;对于金融公司,预计2018、19年利润增长率或将分别为9.5%和12.0%。

德意志银行指数目标表明MSCI中国、国企指数在2018年将上涨23%及19%。其中MSCI中国23%的增长率由预期的12个月每股收益增长率16%和市盈率扩张7%构成。MSCI中国的预期12个月市盈率将在2018年底达到14.3倍,相对16%的2018-19每股收益复合增长率合理。

高盛

最乐观国内A股票市场场高盛在最新报告中对亚太股票市场(除日本以外)给出的目标是2018年上行14%,国内A股票市场场、印度股票市场、韩国股票市场则被认定为上行主力军,其中最乐观国内A股票市场场。高盛专家团队表示,从外资进场的节奏来判断,未来将有2000亿美元至4000亿美元的资金流入A股票市场场,因为初期纳入MSCI指数比例仅为5%,尚有更多企业等待被重估。

贝莱德

增持国内股票2018年亚洲投资展望报告显示,由于全球再通货膨胀带动名义经济增长,通货膨胀回升、企业获利动力转强等因素带动,对亚洲股票市场持“正面”展望。贝莱德还维持“增持”国内股票,基本分析面改善将令国内企业获利表现出色,且尤其偏好能源、材料和金融业等传统经济板块,但不乐观明年的科技板块,因为该板块的估值已经过高。

美银美林

看涨国内市场对2018年保持看好预测期望,并料将亚洲(和新兴市场)股票市场将在未来两年内翻番。看涨日本、韩国、国内大陆和国内台湾;看跌印度、马来西亚和菲律宾。

国际投行之所以频频看多2018年A股市场的表现,主要有三点理由,一是中国宏观经济预期较为正面,高盛便预计2018年中国经济可能增长6.5%,货币和财政政策将稳定。二是当前A股市场的估值还比较便宜,贝莱德就指出,相较于历史和其他资产类别而言,中国股市的估值依旧较低。三是2018年A股市场有望吸引更多的境外资金,高盛预计2018年将有2000亿美元至4000亿美元的资金流入A股市场。

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