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小米再传5月赴港IPO 估值650亿 - 700亿美元

2018年04月16日 13:58:25  来源:互联网  编辑:北巷
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近日,国内独角兽企业小米又有市场传闻或于5月提交申请在港上市,有望成为港股首批「同股不股权」上市公司。据报道称,此前专注国内家装市场的齐家网已于4月10日亦是采用同股不同权的形式赴港提交招股书。

据市传小米Pre-IPO的推介材料,显示小米2015年亏损9.8亿元人民币,2016年盈利9.13亿元人民币,2017年预计可达75.82亿元人民币(约95亿港元),利润率6.5%,2019年有望增至188.31亿元人民币。2016年~2019年这四年间,小米净利润的年复合增长率可达174%。

小米公司成立以来一共有5次融资,且于2014年完成了由GIC新加坡政府投资公司领投的11亿美元的E轮融资。

小米采用VIE架构有迹可循。据工商资料显示,小米科技5000万人民币实缴资本的股权结构为:雷军持股77.8%,黎万强持股10.12%,洪峰持股10.07%,刘德持股2.01%,上述四人均为小米管理团队成员。据悉,雷军的大部分股份是员工代持形式,其实际单独拥有小米的股权并没有传闻那么多。

数据来源:企查查

小米集团公司旗下除了小米科技公司以外,还包括小米通讯公司、小米移动软件公司、小米支付公司、小米信用公司、等数十家子公司,其法定代表人包括雷军、林斌、黎万强、刘德、洪锋等多位小米高管。

关于对小米的市场估值,之前有包括2000亿美元、1500亿美元、1000亿美元、800亿美元和500亿美元等说法。最新市场消息,根据近期小米股东出售股票价格计算,小米估计为650亿至700亿美元,或成为港股第12大市值的上市公司(计及A+H市值)。

那小米估值这么高,主要原因在于:

1、智能手机:2017年小米营收业绩约为150亿美元(较2016年增长18%),另外根据2017年手机销售9240万台(较2016年增长74%),其中海外销量3700万台,占比40.41%,2017年在印度手机出货量约2500万台,在手机总量中的比例约为1/4。

2、生态体系:以小米为中心,在智能家居、金融、游戏、智能硬件等领域广泛布局,形成了一个很好的生态。小米采用“参股不控股”投资了100多家生态链企业,持有10-20%左右股的权。生态链的企业按照品类分为手机周、智能硬件、生活耗材三大类。根据米加官方微博数据显示,2017年小米生态链企业销售收入超过200亿元(同比增长100%),累计投资硬件企业超过100家。

3、软件&服务:截止2017年其IoT平台联网设备超过8500万台,平均日活跃设备超过1000万台,拥有400余家全球合作伙伴。基于MIUI系统的内容&娱乐、云服务、金融等业务。目前MIUI活跃用户3亿+,云服务用户2亿+,小米应用商店在国内Android应用商店已经跃居第四,游戏业务机身国内第三方移动游戏发行商TOP10。

4、新零售:线上+线下立体渠道网络,包括线上小米商城、官方旗舰店,线下“小米之家”等,雷军曾在公开场合表示小米之家店面未来将开至100家。

5、小米“粉丝经济”:小米的粉丝、铁粉很有价值,据说小米每个用户的价值380美元。目前全球用户数已经突破了3亿,简单来算,小米粉丝的估值可达1000亿美元。

此前,中国证监会上宣布开展创新企业境内发行股票或中国存托凭证(CDR)试点,鼓励已在海外上市的阿里巴巴集团等科技巨头回归国内证券市场。小米联合创始人、首席执行官雷军也对此予以高度肯定。今年两会期间,互联网上市公司大佬纷纷表态愿意回A股,也对小米回A股造成了相当的压力。不过据相关人士分析,小米最有可能还是采用红筹+CDR方式,先在香港上市全球发行,之后快速在国内A股发行CDR。

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